現(xiàn)行產(chǎn)品標準適用性分析及建議

鄭商所玻璃期貨近期成為總體低迷的商品期貨市場明星。自本月初創(chuàng)下1310元/噸的年內(nèi)新低后，玻璃期貨價格已經(jīng)連續(xù)反彈超過9%。分析師表示，5月份為傳統(tǒng)的玻璃需求旺季，玻璃行業(yè)供需矛盾減弱，玻璃期貨已基本確立反轉(zhuǎn)上行態(tài)勢。

　　小旺季拉動需求回升

　　玻璃期貨主力合約FG1309昨日開盤價1419元/噸，以1435元/噸報收，較前一交易日收盤價漲16元，漲幅達到2.06%，在眾多期貨交易品種中漲幅居前。值得一提的是，F(xiàn)G1309自5月2日創(chuàng)下1310元/噸的年底低價后，截至昨日收盤已經(jīng)反彈了9.5%，以6%的保證金計算，意味著在低位買入并堅持持有的多頭已經(jīng)有超過100%的收益。

　　按照往年的現(xiàn)貨規(guī)律，每年4月份一般是一年價格的低點，從5月份到11月份往往是玻璃需求的旺盛的時期，玻璃現(xiàn)貨價格通常季節(jié)性走強。

　　“玻璃需求的小旺季帶來需求回升?！比f達期貨趙飛告訴記者，近期，受前期低價玻璃刺激，下游訂單逐漸增多，促使生產(chǎn)企業(yè)整體庫存有所下降，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率較好。整體庫存回落到較合理水平，短期庫存壓力減小，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小漲，渠道接貨熱情較高。

　　從現(xiàn)貨市場看，昨日國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場各地廠家陸續(xù)加入漲價行列當中，漲幅在20-40元/噸，廠家目前極力拉漲。

　　“前段時間房地產(chǎn)調(diào)控政策一直是壓制玻璃期價的重要原因，經(jīng)過一段時間的消化，利空影響開始減弱。房地產(chǎn)調(diào)控對玻璃價格的影響正趨于弱化?！鄙虾Ｖ衅诜治鰩熞婓@雷表示，市場開始期待推進城鎮(zhèn)化工作的時相關(guān)進展。市場預計，為推進新型城鎮(zhèn)化，今年年中和年底將分別有重頭政策出臺。

　　另外，汽車銷量同比增速小幅回升。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的今年4月份的汽車銷售數(shù)據(jù)。4月份我國汽車銷售量為184萬輛，同比增加13.23，相比較3月份同比增速略有回升。

　　成本支撐作用明顯

　　盛達期貨侯鵬認為，玻璃的生產(chǎn)成本對價格的支撐作用明顯。由于玻璃的生產(chǎn)工藝不同，導致采用不同燃料和原材料生產(chǎn)的玻璃在成本之間存在差異，而我國企業(yè)通常采取價格較低的石油焦為生產(chǎn)燃料，因此可以更好的判斷玻璃的價格底部。綜合測算，目前國內(nèi)玻璃生產(chǎn)的原料成本大致為35.28元/重箱；如果人工費用成本以10元/重箱計算，那么玻璃的生產(chǎn)成本大約為66.75元/重箱，也即1335元/噸。從這個角度判斷，玻璃的生產(chǎn)成本支撐明顯，目前期價已經(jīng)接近底部區(qū)域。

　　侯鵬還認為，盡管目前玻璃期貨價格處于底部震蕩的過程中，但技術(shù)上已經(jīng)明顯跳出下跌通道，價格開始步入上升周期。

　　據(jù)他測算，玻璃期貨有望在今年二季度至三季度間迎來價格高點?！皬?000年以來上海地區(qū)的玻璃現(xiàn)貨價格走勢來看，在正常情況下玻璃的價格上漲周期一般在15—18個月，而下跌周期一般在24—27個月。如果按2012年4月的價格1280元/噸為最低點，那么加上15—18個月的上漲周期計算，2013年玻璃價格的高點可能出現(xiàn)在7—10月之間，價格有望在在2000—2100元/噸。”

　　在后市操作上，良運期貨薛勇相對謹慎。他認為，綜合來看，國內(nèi)平板玻璃現(xiàn)貨市場沉浸在生產(chǎn)廠家漲價氛圍中，近期將陸續(xù)有新的生產(chǎn)線點火，供應壓力只增不減。同時，由于短期快速大幅上漲，積累一定風險，多單謹慎持有。

　　侯鵬則認為，通常每年5月是玻璃價格的時間拐點。盡管連續(xù)上漲后玻璃期貨價格有回調(diào)可能，但已經(jīng)步入上升周期內(nèi)的價格調(diào)整，正是逢低買入的良機。