藍玻璃紅外截止濾光片技術公告，水晶光電進軍800萬像素手機鏡頭市場

   2011年11月25日午間，水晶光電發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)成功研制出藍玻璃紅外截止濾光片的技術工藝。藍玻璃紅外截止濾光片產(chǎn)品基于藍玻璃鍍膜工藝制造，主要運用于800萬像素及以上手機拍照鏡頭內(nèi)。

　　 公司這一開創(chuàng)性的技術隨即引發(fā)了市場的強烈關注，公司股價在周五午后開盤即大幅拉升，漲幅一度突破6%。根據(jù)公司公告，隨著智能手機等移動電子產(chǎn)品對于攝影質(zhì)量的需求不斷提升，藍玻璃紅外截止濾光片的市場需求將會呈現(xiàn)快速增長的趨勢，成為公司紅外截止濾光片產(chǎn)品持續(xù)的增長動力。

　　 受益于智能手機、平板電腦、3D鏡頭、安防需求等因素拉動，目前全球紅外截止濾光片（IRCF）市場整體需求量持續(xù)放大，預計未來市場仍將在幾年內(nèi)保持 20-30%的持續(xù)增長。申銀萬國分析師認為，僅從目前的應用產(chǎn)品看，紅外截止濾光片產(chǎn)品未來市場空間超過25億人民幣。以蘋果iPhone4S為例，iPhone4S配備的800萬像素鏡頭中采用的紅外截止濾光片為藍玻璃材質(zhì)，產(chǎn)品價值約1.5美元/片，考慮到iPhone年度出貨量超過1億只，對應產(chǎn)值就達到了1.5億美元。

　　 根據(jù)記者調(diào)查，紅外截止濾光片為目前水晶光電最大的一塊主營業(yè)務構成，占到公司主營業(yè)務收入的50%左右，今年上半年實現(xiàn)銷售9700萬元，同比增長 68.5%。目前在全球紅外截止濾光片市場，水晶光電市場占比已接近20%，相比競爭對手（包括韓系廠商），公司的產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)異，生產(chǎn)良品率高，質(zhì)優(yōu)價廉使得公司市場份額仍在繼續(xù)提升。而近期水晶光電籌劃的定向增發(fā)又將進一步增加公司紅外截止濾光片1.8億片的產(chǎn)能，達到5.8億片/年。

　　 作為未來主流高像素手機（800 萬像素以上）攝像頭的重要部件，藍玻璃紅外截止濾光片將具有明顯優(yōu)勢，公司明年乃至未來幾年業(yè)績必將受益于在這一研究成果。從目前的價格來看，傳統(tǒng)紅外截止濾光片的價格不到0.1美元，而藍玻璃紅外截止濾光片則可以達到1美元左右，利潤空間巨大。國元證券研究報告認為：作為國內(nèi)處于領先地位的紅外截止濾光片制造廠商，水晶光電在該領域內(nèi)已經(jīng)積累了長期的技術儲備，同時具有較強的成本控制力和終端議價能力，未來，隨著市場容量的不斷擴大以及行業(yè)集中度的不斷提升，盈利能力十分可觀。

　　 此外，值得一提的是：水晶光電一直通過臺灣大立光等鏡頭模組廠商為蘋果等國際手機生產(chǎn)廠商提供傳統(tǒng)的紅外截止濾光片產(chǎn)品，而此次計劃在2012年中期實現(xiàn)量產(chǎn)的藍玻璃紅外截止濾光片，將有望同時進入、蘋果、索愛等800像素手機的供應鏈，從而成為公司重要的利潤來源。

　　 光學行業(yè)特點是行業(yè)壁壘高，工藝難度大，盈利能力較為穩(wěn)定。2006 年以來，全球紅外截止濾光片市場出貨規(guī)模持續(xù)高速增長，而水晶光電目前在紅外截止濾光片和OLPF領域市占率領先，盈利能力超越同業(yè)競爭對手。隨著公司的紅外截止濾光片產(chǎn)品有望通過產(chǎn)能擴張和新技術創(chuàng)新繼續(xù)增加主營收入，可以預見公司未來兩到三年將迎來新一輪的快速成長。